Riskten Korunma (Hedge) Nedir?
Riskten Korunma (Hedge) Nedir?
Riskten korunma, başka bir varlığı satın alarak veya satarak karları korumanın veya bir varlığın zararlarını sınırlamanın bir yoludur.
Riskten Korunma Nasıl Çalışır?
Riskten korunma karmaşık bir risk yönetimi stratejisidir. Riskten korunma sigortaya benzer. Teorik olarak, sahip olduğunuz bir varlığın potansiyel kayıplarını sınırlayabilir veya satın almak istediğiniz bir varlığın fiyatını sınırlayabilirler. Tipik olarak, yatırımınızın değeri düşerse hedge’inizin değeri artar. Yatırımınızın değeri artarsa, hedge’in değeri genellikle düşer. Bir hisse senedini veya başka bir varlığı belirli bir fiyat ve zamanda satın alma veya satma hakkına ilişkin sözleşmeler olan opsiyonlar genellikle riskten korunma stratejileri için kullanılır.
Bireysel yatırımcılar genellikle iki nedenden dolayı riskten korunmak ister:
- Aşırı konsantrasyon: Bir şirkette çok sayıda hisseye sahipsiniz ve bu nedenle kendinizi korumak istiyorsunuz.
- Vergi etkileri: Bir hisse senedinin veya başka bir varlığın değerini korurken satışını geciktirmek için hedge’leri kullanabilirsiniz.
Riskten Korunma Örneği
Yakın zamanda satın aldığınız 100 adet hisse senedinin çok iyi performans gösterdiğini ve 175 lirada durduğunu varsayalım. Hisseleri elinizde tutmak istiyorsunuz ancak çok uzun süre elinizde tutarsanız fiyatın düşeceğinden endişeleniyorsunuz.
Riskten korunmak için hisseleriniz için kullanım fiyatı 160 lira olan bir satım opsiyonu satın alırsınız. Hisselerinizi bu fiyattan satma hakkını korumak için prim ödersiniz. İki hafta sonra hisse senediniz kötü bir kazanç raporu verir ve hisse senedi fiyatları düşer. 160 liraya ulaşır ve kanamayı durdurma seçeneğinizi kullanırsınız.
Hisse senedinin fiyatı aynı kalsaydı veya artsaydı, opsiyonun süresinin dolmasına izin verir ve ödediğiniz primleri kaybederdiniz. Stratejiye devam etmek istiyorsanız yeni bir satım opsiyonu satın almanız gerekir.
Riskten Korunma Stratejisi Türleri
Tipik olarak yatırımcılar, opsiyonlar, vadeli işlemler ve çeşitli türev türlerini kullanarak riskten korunma oluştururlar. Ters ETF’ler bazı durumlarda riskten korunma seçenekleri de olabilir ancak riskli yatırımlardır.
Koruyucu Satış
Koruyucu satışlar size hisse senetlerinizi belirli bir süre için belirli bir fiyattan satma hakkı verir. Hisse senedi fiyatınız için size güvenli bir zemin sağlayacak şekilde satımın satılacağı fiyatı (kullanım fiyatı) siz seçersiniz. Koruyucular kayıpları sınırlandırabilir veya ortadan kaldırabilir. Ancak ücretsiz değillerdir; onlar için bir prim ödemeniz gerekir, böylece hisse senediniz kullanım fiyatına ulaşacak kadar düşmezse para kaybedebilirsiniz.
Alım Satım Opsiyonu
Opsiyonlar size belirli bir süre için belirli bir fiyattan hisse senedi satın alma hakkı verir. Seçtiğiniz hisselerinizi hedge etmek istiyorsanız, kapsam dahilindeki opsiyonları satabilirsiniz. Opsiyonlar, hisse senedi kullanım fiyatına ulaşmadığı sürece alıcının size ödediği primler şeklinde gelir yaratacaktır. Yani, eğer hisse senedi fiyatı düşündüğünüz gibi düşerse, kapsam dahilindeki opsiyonlardan prim kazanacaksınız. Ancak hisse senedinin fiyatı kullanım fiyatına ulaşırsa kazancınız kullanım fiyatıyla sınırlandırılır.
Sıfır Maliyetli Koridor Opsiyon (Zero Cost Collar)
Farklı seviyeleri olan, biri alım biri satım olmak üzere 2 ayrı opsiyon işleminden oluşan, sıfır maliyetli bir opsiyon işlemidir.
Bireysel Yatırımcılar İçin Ne İfade Ediyor?
Riskten korunma işlemi bazı durumlarda pahalı olabilir ve zaman içinde fiyat dalgalanmaları beklenir. Bu nedenle sadece hisse senedi alıp elinde tutmak isteyen yatırımcılara önerilmez. Bir riskten korunma oluşturmayı seçerseniz, (varsa) kullanım fiyatı ve ne kadar prim ödeyeceğiniz veya kazanacağınız da dahil olmak üzere, korunmanın mekaniğini anladığınızdan emin olun.
Sıkça Sorulan Sorular (S.S.S.)
Hisse senetlerinde korunma nedir?
Bir hisse senedini hedge etmek, hisse senedinin ters yönünde hareket edecek bir varlık satın almak anlamına gelir. Riskten korunma bir opsiyon, gelecek veya açığa satış olabilir.
Riskten korunmanın maliyeti ne kadardır?
Riskten korunma stratejileri, kayıpları sınırlamak için sıklıkla opsiyonları ve vadeli işlemleri kullanır. Opsiyonlar ve vadeli işlemler sınırlı bir ömre sahiptir ve yüksek bir fiyata satılır. Primler, son kullanma tarihinden, hisse senedinin veya diğer varlığın fiyatından ve oynaklıktan etkilenir.
Portföy hedging ne anlama geliyor?
Yatırım portföyleri genellikle farklı varlık sınıfları, hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, nakit vb. ile birçok bireysel pozisyonun birleşiminden oluşur. Portföy riskten hedging, portföyün bir kısmının veya tamamının zarara karşı korunmasını içerir. Riskten korunma genellikle kısa vadeli bir stratejidir. Örneğin, hisse senedi fiyatlarının düşüşe geçtiğine inanan bir yatırımcı, ters bir ETF kullanarak portföyün özsermaye kısmını koruyabilir.
Temel Çıkarımlar
- Riskten korunma, kayıpları sınırlamak veya gelecekteki fiyatları korumak için kullanılan bir stratejidir.
- Riskten korunma, korudukları yatırımın ters yönünde hareket eder.
- Riskten korunma pahalı olabilir çünkü bazı durumlarda prim ödemenizi gerektirir.
