Hisse Senedi Kademeli Geçiş Planı Nedir?

Bir hisse senedi kademeli geçiş planı, yaşlandıkça hisse senedi yatırımlarının varlık dağılımındaki değişiklikleri açıklar. Bireyler, risk ve ödül arasında optimum dengeyi sağlayan bir emeklilik portföyü oluşturmak ve sürdürmek için böyle bir yolu kullanabilirler.

Hisse Senedi Kademeli Geçiş Planı Tanımı ve Örneği

Kademeli geçiş planı, portföydeki paranın çeşitli varlık sınıfları arasında yayılmasında zaman içinde meydana gelen değişiklikleri ifade eder. Bunlara hisse senetleri, tahviller ve nakit olabilir.

Hisse senedi kademeli geçiş planı, hesabınızdaki hisse senetlerinin veya hisse senetlerinin varlık dağılımında zaman içinde meydana gelen önemli değişiklikleri ifade eder. Emekli olduğunuzda kullanmanız gereken varlıkları nasıl yayacağınıza ve yöneteceğinize karar vermek için belirli bir zamandaki yaşınızı kullanırsınız.

Örneğin, hedef tarihli bir emeklilik fonu, emekli olmayı planladığınız tarihe ne kadar yakın olduğunuza bağlı olarak varlık dağılımını değiştirir. Ancak zamanla muhtemelen daha muhafazakar hale gelecek ve daha fazla tahvil tutacaktır. Çoğu fon başlangıçta daha agresif olacak ve daha fazla hisse senedi tutacaktır.

Seçtiğiniz kademeli geçiş planı türü, hesabınızdaki hisse senetlerinin yüzdesini belirleyecektir. Ayrıca, yaşlandıkça ve emekliliğe yaklaştıkça elinizde tuttuğunuz hisse senedi sayısının artıp artmayacağını, azalıp azalmayacağını veya aynı kalıp kalmayacağını da belirleyecektir.

Hisse Senedi Kademeli Geçiş Planı Nasıl İşler

Emeklilik için birikim yapıyorsanız, herhangi bir varlık sınıfına çok fazla ağırlık vermemek için hisse senetleri, tahviller ve nakit içeren çeşitli bir portföyünüz olması tavsiye edilir. Çeşitli varlıklara sahip olmak piyasada para kaybetme riskini azaltır.

Tüm varlık sınıfları aynı düzeyde risk taşımaz. Hisse senetleri genellikle tahvillerden daha fazla risk taşır. Fiyatlarında çok fazla dalgalanma olabilir, bu da kısa vadede para kaybedebileceğiniz anlamına gelir. Bu dalgalanmalar ayrıca daha fazla büyüme yaşadıkları anlamına gelir, bu da size uzun vadede daha yüksek getiri sağlar.

Bunun aksine, tahviller hem daha az büyüme hem de daha düşük dalgalanma yaşar. Bu, kısa vadede daha az riskli oldukları ancak uzun vadede daha düşük getiri getirdikleri anlamına gelir.¹ Tasarruf sahipleri, varlıklarını zaman içinde riski ve getiriyi dengeleyecek ve onları yatırım hedeflerine ulaştıracak şekilde kademeli geçiş yapmalıdırlar. Bu tür geçişler “Hisse Senedi Kademeli Geçiş Planı” olarak bilinir.

Diyelim ki 25 yaşındasınız ve 65 yaşında emekli olmak istiyorsunuz. Emekli olmanıza kadar geçen süre 40 yıl olduğundan, yatırımlarınız düşüşleri atlatabilir ve daha fazla riskle gelen bir dağılımdan dolayı değer kaybedebilir. Yaşlandıkça ve daha fazla riskten uzaklaştıkça, azalan bir geçiş planı izleyen bir varlık dağılımı seçersiniz.

Bu tür bir geçiş planı, hesabınızdaki hisse senedi miktarını yaşlandıkça azaltır. Hesabınızdaki hisse senetlerine olan eğilimi azaltmak için bireysel fonlar satın alabilir ve zaman içinde payınızı değiştirebilirsiniz. Ayrıca, genellikle emekli olmayı beklediğiniz takvim yılına göre adlandırılan bir hedef tarihli emeklilik fonu da satın alabilirsiniz. Bu fonlar genellikle hedef tarihe yaklaştıkça risk seviyesinin kendi başınıza bir şeyler değiştirmenize gerek kalmadan düşeceği şekilde yönetilir.

Tarihinden 40 yıl uzakta olan bir hedef tarihli fon, %95’lik bir hisse senedi yayılımıyla başlayabilir. Yirmi yıl sonra, %70 hisse senedine düşebilir. Hedef tarihine ulaştığında, tutulan hisse senetlerinin yüzdesi %50 veya daha az olabilir. Bu geçiş planı , zaman içinde daha az riskli yatırımlar için hisse senedi ticareti ile takip edilir.

Kademeli Geçiş Planı Türleri

Üç ana tipte geçiş planı vardır.

Azalan Emeklilik Sermayesi Geçiş Planı

Azalan sermaye geçiş planı, yaşlandıkça hisse senetlerine olan bağlılığınızı yavaş yavaş azalttığınız plandır. Bu planı, yaşınızı X ekseni ve elinizdeki hisse senedi miktarını Y ekseni olarak kullanarak bir çizgi grafiğine çizerseniz, çizginin eğimi negatif olur. “100 eksi yaşınız” kuralı, azalan geçiş planına bakmanın bir yoludur.²

Bu kural, hisse senetlerinde (hisse senetleri veya hisse senedi endeks fonları) ne kadar bulundurmanız gerektiğini bulmak için mevcut yaşınızı 100’den çıkarmanız gerektiğini söyler. Örneğin, 60 yaşında, fonlarınızın %40’ı hisse senedi hisse senetlerinde, geri kalanı ise tahviller gibi daha güvenli varlık sınıflarında olur. Her yıl, hisse senedi payınızı %1 azaltır ve tahvillerinizi o miktarda artırırsınız.

Statik Hisse Senedi Geçiş Planı

Statik geçiş planı, %60’ı hisse senetlerine ve %40’ı tahvillere olmak üzere belirli bir stratejik varlık dağılımını koruduğunuz bir yaklaşımdır. Her yıl, portföyünüzün bakiyesini o hedef dağılıma geri döndürmek için değiştirirsiniz. Hesabınızdan para çekiyorsanız (sistematik bir çekme yaklaşımı kullanarak), her varlık sınıfından, çekme işleminizden sonra dağılımınızdan %60 hisse senedi ve %40 sabit gelir olarak kalacağı kadar para çekersiniz.

Örneğin, yılın başında 100.000 liranız olduğunu varsayalım. Bu miktarın %60’ı, yani 60.000 lirası bir hisse senedi endeks fonunda ve %40’ı yani 40.000 lirası bir tahvil endeks fonunda. Diyelim ki yıl sonunda, hisse senedi endeks fonu 65.000 lira değerinde ve tahvil endeks fonu 41.000 lira değerinde. Ayrıca hesaptan 4.000 lira çekmeniz gerekmiş olsun.

Bu tutarı çektikten sonra, geriye 102.000 liralık bir bakiyeniz kalacak. 60/40 dağılımını korumak için, 61.200 liralık hisse senedi ve 40.800 liralık tahvil bulundurmalısınız. Bunu başarmak için 4.000 liranızı iki varlık sınıfı arasında bölüştürürsünüz, hisse senedi endeksi fonunuzun 3.800 liralık kısmını ve tahvil fonunuzun 200 liralık kısmını toplam 4.000 liraya satarsınız.

Yükselen Hisse Senedi Kademeli Geçiş Planı

Yükselen hisse senedi kademeli geçiş planı, azalan kademeli geçiş planının tersidir. Yaşlandıkça, pozitif getiri oranı elde ettikleri sürece hisse senedi payınız yavaşça artacaktır. Böyle bir yol, çizgi grafiğine çizildiğinde pozitif eğimli bir çizgi üretecektir.

Bu, tahviller gibi düşük riskli bir varlık sınıfında daha büyük bir payla başladığınız bir yaklaşım olabilir – belki %70 ve hisse senetlerinde %30. Tahvillerin her yıl vadesinin dolduğu ve hesabınızdan çekmeniz gereken para miktarını karşılayan bir tahvil merdiveni oluşturabilirsiniz. Hesabınızın öz sermaye kısmı zamanla yaklaşık %70’e kadar büyüyebilir.

Hangi Kayma Yolu En İyisidir?

Zamanla portföyün hisse senetlerine maruz kalmasının azaltılmasını gerektiren azalan geçiş planı, birçok kişinin yaşlandıkça riske karşı düşük toleransıyla uyumludur.

Yine de bazı uzmanlar statik geçiş planını en iyi yaklaşım olarak önermektedir. Örneğin finans uzmanı Bill Bengen, %50 ila %75 arasında statik bir hisse senedi dağılımının ideal olduğunu belirtti.

Emeklilik uzmanları Michael Kitces ve Wade Pfau, %30 hisse senediyle başlayıp 30 yıl içinde %70’e kadar çıkan yükselen bir kademeli geçiş planının statik veya azalan bir kademeli geçiş planından daha iyi sonuçlar verdiğini buldu.

Araştırmanın dışında, emekli olduğunuzda karşılaşacağınız piyasa iniş çıkışları için hangi tür geçiş planının size en iyi sonucu getireceğini önceden bilmenin bir yolu yoktur. En iyi seçeneğiniz, o zamana kadar sahip olduğunuz zamanı, risk toleransınızı ve yatırım hedeflerinizi değerlendirmektir. Ardından, size en uygun yaklaşımı seçin ve bunu dikkatli bir şekilde sürdürün.

Temel Çıkarımlar

• Bir hisse senedi kademeli geçiş planı, zaman içinde varlık tahsisinizin hisse senedi kısmındaki değişiklikleri ifade eder.
• Bireysel fonlar satın alabilir ve zaman içinde dağılımınızı izleyerek bir hisse senedi kademeli geçiş planı oluşturabilir veya müdahalesiz bir yaklaşım için hedef tarihli fonlar satın alabilirsiniz.
• Ana geçiş planı türleri, dağılımın hisse senedi kısmının zaman içinde azaldığı, sabit kaldığı veya arttığı azalan, statik ve yükselendir.
• Doğru kademeli geçiş planı, yatırım yapmak için sahip olduğunuz zamana, ne kadar risk alabileceğinize ve emeklilik hedeflerinize bağlıdır.

1. Investor.gov. “Beginners’ Guide to Asset Allocation, Diversification, and Rebalancing.” ↩︎
2. American Institute for Economic Research. “The Case for Increasing Stock Exposure in Retirement.” ↩︎