Al ve Tut Stratejisi Nedir?

Al ve tut stratejisi, yatırımcının hisse senetleri satın alıp uzun vadede elinde tuttuğu bir yatırım stratejisidir. Başka bir deyişle, fiyat hareketine göre al sat yapmaya çalışmaktan ziyade, sahip olduğunuz hisse senetlerindeki iniş çıkışları değerlendirerek biriktirmekle ilgilidir.

Al ve Tut Stratejisinin Tanımı ve Örnekleri

Al ve tut stratejisi, menkul kıymetler uzun süreler boyunca tutulduğunda kullanılır. Al ve tut stratejisi uyguluyorsanız, bunun nedeni uzun vadeli getirilerin hisse senedi yatırımında yaygın olan kısa vadeli oynaklığa değeceğine inanmanız olabilir.¹ Örneğin, ABC Şirketi’nde hisse senedini 10 liradan satın alabilirsiniz. Al ve tut stratejisiyle, değerleri gelecek hafta keskin bir şekilde yükselse veya sonraki hafta önemli ölçüde düşse bile bu hisseleri satmazsınız. Bunun yerine, hisselerinizi portföyünüzde bırakırsınız.

Al ve tut pasif bir yatırım tarzıdır. Basitçe söylemek gerekirse, alıp-tutanlar “piyasada geçirilen zamanın” “piyasayı zamanlamaktan” daha önemli olduğunu düşünürler. Piyasayı mükemmel bir şekilde zamanlamak kolay değildir, ancak bir hisseyi tutmak kolaydır.

Al ve Tut Stratejisi Nasıl Çalışır?

Al ve tut stratejisi çok basittir. Sadece bir hisse senedi veya borsa yatırım fonu (ETF) seçersiniz, satın alırsınız ve yıllarca, hatta on yıllarca elinizde tutarsınız.

Pasif yatırım, satın alma ve tutma yoluyla, Verimli Piyasa Hipotezi (EMH) ile uyumludur. Bu teori, yatırım menkul kıymetleri (bu durumda hisse senetleri) hakkında bilinen tüm bilgilerin fiyatlara zaten dahil edildiğini belirtir.

Bu teori, “piyasayı yenmek” için beceri, bilgi ve araştırma kullanmayı gerektiren aktif yatırıma aykırıdır. EMH’ye göre, aktif bir yatırımcı, satın alan ve tutan bir yatırımcıdan daha etkili olamaz.

Satın al ve tut yatırımcılarının hepsi EMH’ye inanmaz. Satın al ve tut, değer yatırımıyla da uyumludur. Değer yatırımcıları genellikle temel analiz yaklaşımını kullanırlar. Kendi görüşlerine göre, fiyatı şirketlerin temel değerine kıyasla düşük olan şirketlerdeki hisse senetlerini bulmaya çalışırlar.

Bu hisse senetlerinden birini bulduklarında, onu satın alır ve bir şey değişene kadar tutarlar: Ya hisse senedinin fiyatı o kadar yükselir ki hisse senedi şirketten daha değerli hale gelir ya da şirket iş modelini değerini düşürecek şekilde değiştirebilir.

Bireysel Yatırımcılar İçin Anlamı Nedir

Yatırım stratejinizi belirlerken, hedeflerinizi, zaman diliminizi ve risk iştahınızı belirlemeniz gerekir. Bazı yatırımcılar büyük bir getiri umuduyla büyük riskler almaya isteklidir. Diğerlerinin paralarını yatırmak ve getiri elde etmek için yalnızca kısa bir zaman dilimi olabilir.

Al ve tut, risk iştahı düşük ve önlerinde bolca zaman olan yatırımcılar için daha uygun olabilecek bir stratejidir. Ayrıca diğer yatırım türlerinin aksine çok fazla zaman veya beceri gerektirmez. Tek yapmanız gereken doğru menkul kıymetleri seçmek, satın almak ve satmamaktır.

Al ve tut gibi pasif, uzun vadeli bir tekniğin hedefleriniz için mantıklı olup olmadığını düşünün.

Al ve Tut Stratejisinin Artıları ve Eksileri

Artılar

• Maliyet tasarrufu: Al ve tut için önemli bir argüman, daha uzun süre tutmanın diğer stratejilere göre daha az sıklıkta işlem gerektirmesidir. Bu, işlem maliyetlerinin en aza indirildiği ve portföyün genel net getirisini artırabileceği anlamına gelir.
• Risk azaltma: Pasif yatırım yaklaşımı, “yönetici riski” olarak adlandırılan şeyi azaltır. Bu, birinin portföyünü aktif olarak yöneterek aldığı risktir. Başka bir deyişle, daha pasif bir stratejiye sahip olarak, insan hatası riskini azaltırsınız.
• Basitlik: Al ve tut basittir ve ortalama maliyet ve endeks fonu yatırımı gibi diğer basit stratejilerle iyi bir şekilde harmanlanır. Bu stratejiler üzerine bir portföy oluşturursanız, çok fazla seçim yapmanız veya fazla araştırma yapmanız gerekmez. Bu büyük ölçüde otomatik yaklaşım zamandan tasarruf sağlar ve yatırımı kolaylaştırır.

Eksiler

• Fiyat riski: Hisse senedi fiyatları yükselir ve düşer; bir fiyatın ne zaman belirli bir seviyeye döneceği konusunda hiçbir zaman bir garanti yoktur. Eğer satın alıp tutarsanız, diğer yatırımcı tipleri kadar fiyatı düşünmeyebilirsiniz. Bu sizi hisse senetlerini pahalı olduklarında satın almaya ve ucuz olduklarında satmaya karşı daha savunmasız bırakabilir.
• Anapara riski: Anapara riski çoğu yatırım türü için geçerlidir, özellikle de hisse senetleri söz konusu olduğunda. Bu, paranızın ihtiyacınız olduğunda orada olacağının garantisi olmadığı anlamına gelir. Bir şirkete yatırım yaptıktan sonra hisse senedi fiyatı, asla toparlanmadan düşebilir. Eğer bu olursa, o zaman “anaparanız” olarak da bilinen ilk yatırımınızın en azından bir kısmını kaybedersiniz.
• Esneklik eksikliği: Mükemmel bir satın alıp tutma stratejisi, piyasanın dalgalanması ne olursa olsun her zaman satın alır ve tutar. Bazı durumlarda bu, kayıplara yol açabilir.

Temel Çıkarımlar

• Al ve tut stratejisi, birinin menkul kıymetler satın alıp bunları yıllarca, hatta on yıllarca elinde tutmayı planladığı bir pasif yatırım biçimidir.
• Bu stratejinin temel fikri, piyasayı zamanlamaya çalışmaktansa herhangi bir türbülansı atlatmanın daha iyi olduğudur.
• Al ve tut stratejisi, dolar maliyet ortalaması gibi diğer stratejilerle birlikte kullanılabilir.

1. FINRA. “Stock Trading vs. Buy and Hold.” ↩︎