Emtia Nedir ve Ticaret Piyasası Nasıl Çalışır?

Emtialar buğdaydan altına ve petrole kadar değişen gerçek varlıklardır. Türkiye’de emtia yatırımı, temel olarak İstanbul Borsası’nın (BIST) çeşitli platformlarında ve özel emtia piyasalarında yapılmaktadır. Borsa İstanbul, altın gibi değerli madenler ve bazı tarım ürünleri başta olmak üzere, çeşitli emtiaların ticaretine olanak sağlar. Özellikle Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın Altın Sertifikası gibi özel ürün ihraçlarıyla vatandaşların yastık altındaki değerleri ekonomiye kazandırması ve bu yatırımlardan getiri elde etmesi teşvik edilmektedir​.

Emtiaların fiyatlandırılması genellikle küresel arz-talep dengesi, ekonomik ve politik olaylar, jeopolitik riskler ve döviz kurları gibi faktörlere dayanır. Yatırımcılar, dövizdeki dalgalanmalar ve ekonomik koşullara karşı portföylerini çeşitlendirmek adına emtia yatırımlarını tercih ederler. Türkiye’de yatırımcılar, emtiaları doğrudan fiziki olarak satın alabilecekleri gibi, vadeli işlem sözleşmeleri veya borsadaki hisse senetleri aracılığıyla da yatırım yapabilirler​

Emtia Çeşitleri

Çok sayıda emtia bulunduğundan, bunlar üç ana kategoriye ayrılır: Tarım, enerji ve metaller.

Tarım

Tarımsal emtialar şunları içerir:

• Şeker, kakao, kahve ve portakal suyu gibi içtiğiniz şeyler.
• Buğday, soya fasulyesi, soya fasulyesi yağı, pirinç, yulaf ve mısır gibi tahıllar.
• Canlı sığır eti gibi yiyecek haline gelen hayvanlar.
• Pamuk ve kereste gibi yemeyeceğiniz şeyler.

Enerji

Enerji kategorisi ham petrol, RBOB benzini, doğal gaz ve ısıtma yağını içerir. Emtia ticareti petrol fiyatlarının belirlenmesinde büyük bir belirleyicidir.

Metaller

Metaller arasında altın, bakır, gümüş ve platin gibi madenlerden elde edilen emtialar yer alır. Yakın zamanda Londra Metal Borsası, pillerde kullanılan metaller için vadeli işlem sözleşmeleri başlatacağını duyurdu.¹ Borsa, elektrikli araçlara olan talep arttıkça bu tür metaller için büyük bir pazar olacağını öngörüyor.

Emtia Ticaret Piyasası Nasıl Çalışır?

Emtia ticareti tüm emtiaların fiyatlarını belirler. Sonuç olarak, her gün kullandığınız en önemli ürünlerin fiyatları değişkendir. Bazı durumlarda, benzin gibi, günden güne değişirler.

Emtia ticareti, özellikle sınırlı gelirlerinin daha fazlasını gıda ve ulaşıma harcayan dünyadaki düşük gelirli insanları etkiler. Ayrıca çiftçiliği daha riskli hale getirir. Hükümetlerin çiftlik destekleri sağlamasının bir nedeni de budur.

Önemli miktarda ticaret petrol, altın ve tarım ürünleriyle gerçekleşir. Kimse bu ağır malzemeleri taşımak istemediği için bunun yerine vadeli işlem sözleşmeleri ticareti yaparlar. Bunlar, belirli bir tarihte kararlaştırılmış bir fiyattan alım veya satım yapma anlaşmalarıdır. Emtia sözleşmeleri ABD doları cinsinden fiyatlandırılır. Bu nedenle, doların değeri yükseldiğinde aynı miktarda emtia satın almak için daha az dolar gerekir. Bu da emtia fiyatlarının düşmesine neden olur.

Finansallar da vadeli işlem piyasalarında işlem görür. Bunlara üç aylık Eurodolar ve euro FX gibi para birimleri dahildir. Ayrıca 10 yıllık Hazine bonosu gibi faiz oranları da dahildir. Ayrıca S&P 500 gibi hisse senedi endeksleri üzerinde vadeli işlemler de vardır.

Emtia Piyasaları ve Denetim

Türkiye’de emtia piyasaları, genellikle Borsa İstanbul bünyesinde ve tezgâh üstü piyasalarda işlem görmektedir. Emtialar, altın, petrol, gümüş, buğday gibi değerli madenlerden tarım ürünlerine kadar geniş bir yelpazeyi kapsar ve küresel ekonomideki dalgalanmalardan, döviz kuru hareketlerinden ve jeopolitik risklerden etkilenir. Türkiye’de emtia piyasalarında yapılan işlemler, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB) gibi kurumlarca denetlenir. SPK, yatırımcıların korunması amacıyla piyasadaki faaliyetleri düzenler ve denetler.

Borsa İstanbul’da işlem gören emtialar spot piyasa ya da vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla alınıp satılabilir. Vadeli işlem piyasası (VİOP) gibi platformlar, yatırımcıların ileride belirli bir fiyattan işlem yapmalarına olanak tanıyan sözleşmeler sunar. Bu tür piyasalarda, emtia fiyatları arz-talep dengesi, küresel gelişmeler ve hava koşulları gibi faktörlere göre belirlenir. SPK’nın piyasalara yönelik düzenlemeleri, özellikle dolandırıcılığı önlemeyi, şeffaflığı sağlamayı ve adil piyasa koşulları yaratmayı hedefler.

Sıkça Sorulan Sorular (S.S.S.)

Emtia hisse senetleri nelerdir?

Emtia ticareti genellikle vadeli işlem sözleşmeleriyle ilişkilendirilir, ancak yatırımcılara emtialara maruz kalma olanağı sağlayan hisse senetleri ve ETF’ler de vardır. Hisse senedinin veya ETF’nin emtia maruziyetini tam olarak nasıl kopyaladığını izlemek önemlidir. Örneğin, bir altın ETF’si fiziksel bir konumda saklanan altınla dolar karşılığı dolar desteklenebilir. Diğer ETF’ler, emtia maruziyeti sunan vadeli işlem sözleşmeleri, takaslar ve diğer türevler içerebilir. Bazı ETF’ler ve hisse senetleri teknik olarak emtia değildir, ancak altın madenciliği şirketi gibi emtia alanında faaliyet gösteren işletmelere yatırım yaparlar.

Emtialara yatırım yapmak neden nispeten riskli olarak kabul edilir?

Emtia ticaretinin riskli olarak kabul edilmesinin bir nedeni de genellikle vadeli işlemlerle yapılmasıdır. Vadeli işlem piyasası, hisse senedi piyasasından daha karmaşıktır ve yatırımcılar genellikle bu riskleri artırabilecek daha fazla kaldıraca erişebilirler. Ayrıca, bir emtiaya yatırım yapmakla bir işletmeye yatırım yapmak arasındaki teknik farklılıkları da göz önünde bulundurun. Zor zamanlarda, bir işletme maliyetleri azaltabilir, yeni pazar nişlerine yönelebilir veya işletmeye yeniden yatırım yapmak için tahvil çıkarabilir. Emtiaları kontrol etmek, piyasanın hem arz hem de talep tarafına giren çok sayıda faktör nedeniyle daha zordur.

1. London Metal Exchange. “Electric Vehicle Battery Materials,” ↩︎