Gecelik Faiz Oranı Nasıl Çalışır ve Etkisi Nedir?

Gecelik faiz oranı, bankaların gecelik borçlanma için ödediği ortalama faiz oranıdır. TCMB, bu oranı ayarlamak için belirli araçlar kullanır çünkü bu, kredi kartları, konut kredileri ve banka kredileri için ödediğiniz faiz oranları gibi diğer faiz oranlarını da etkiler. Aynı zamanda Türk lirasının ve diğer ev ve iş varlıklarının değerini de etkiler. Bu da onu ülke için oldukça önemli bir konumda tutuyor.

TCMB Gecelik Faiz Oranından Etkilenen Oranlar

Gecelik faiz oranından etkilenen en önemli oranlardan biri prime oranıdır. Bu, bankaların en iyi müşterilerinden talep ettiği geçerli faiz oranıdır. Asal oran, mevduatlar, banka kredileri, kredi kartları ve değişken faizli krediler dahil olmak üzere birçok tüketici faiz oranını etkiler.

Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) gibi diğer faiz oranları üzerinde de bir dalgalanma etkisi var. SOFR, bankalar tarafından ipotekler, diğer krediler ve türevler üzerinden uygulanan faiz oranlarını belirlemek için kullanılan bir referans orandır. SOFR, Londra Bankalararası Teklif Oranının (LIBOR) yerini alıyor.¹

Gecelik faiz oranı dolaylı olarak daha uzun vadeli faiz oranlarını da etkiliyor. Yatırımcılar uzun vadeli hazine bonosu için daha yüksek bir oran istiyor. Hazine bonolarının getirileri dolaylı olarak uzun vadeli geleneksel kredi faiz oranlarını etkilemektedir.

TCMB Ekonomiyi Kontrol Etmek İçin Oranını Nasıl Kullanıyor?

TCMB, faiz oranlarını ve ekonomiyi etkilemek için çeşitli araçlar kullanıyor. Gecelik faiz oranını hedef oran aralığında tutmak için kullanılan iki araç şunlardır:

Rezerv bakiyelerine olan faiz (IORB): TCMB, bankaların kendilerinde tuttukları rezervlere faiz öder.
Gecelik ters geri alımlar (RRP’de): TCMB, rezerv bakiyelerinden faiz almaya uygun olmayan bankalara menkul kıymet satar. Daha sonra ertesi gün bunları daha yüksek bir fiyattan geri satın alır ve esasen banka faizini ödüyor.

Para Politikası Kurulu, faiz oranı için bir hedef aralığı belirliyor ve ardından gecelik faiz oranını yönetmek için IORB ve ON RRP oranlarını belirliyor. Buna karşılık, bankalar bu değişiklikleri yansıtan krediler için birbirlerinden faiz alırlar. Bu oranlar daha sonra bankaların müşterilerinden talep ettiği oranları belirleyerek iş ve tüketici harcamalarını etkiler.

Gecelik faiz oranını etkilemek, TCMB’nin enflasyonu yönetmesine, maksimum istihdamı teşvik etmesine ve faiz oranlarını ılımlı tutmasına yardımcı olur. PPK, çekirdek enflasyon oranını uzun vadeli enflasyon belirtileri açısından izliyor ve oranları buna göre ayarlıyor.

Orandaki bir değişikliğin tüm ekonomiyi etkilemesi aylar sürebilir. Bu kadar ileriyi planlamak, TCMB’nin ekonomik performansı tahmin etmede ülkenin uzmanı haline gelmesine yol açtı.

Borsa yatırımcılarının aylık PPK toplantılarını çok dikkatli izlemesi gerekiyor. Analistler, TCMB’nin ne yapacağını çözmek için PPK’yı yakından takip ediyor.

Faiz Oranı İstihdamı Nasıl Maksimuma Çıkarır?

TCMB’nin faiz aralığını düşürmesine “genişletici para politikası” adı veriliyor. Bankalar daha sonra kredi kartı faizlerinden konut ve araç kredilerine kadar her şey için daha düşük faiz oranları sunuyor.

Ucuzlayan konut kredileri, konut piyasasını iyileştiriyor. Ev sahipleri kendilerini daha zengin hissediyor ve daha fazla harcıyor. Ayrıca, bu parayı ev tadilatlarına ve yeni arabalara harcayarak ev sermayesi kredilerini daha kolay alabilirler. Bu eylemler talebi artırarak ekonomiyi canlandırıyor.
Bu dönemlerde işverenler daha fazla işçi çalıştırmalı ve talep arttığında üretimi artırmalıdır. Bu işsizliği azaltır, tüketicilerin harcama kabiliyetini artırır ve daha fazla talebi besler. TCMB daha sonra sağlıklı bir işsizlik ve enflasyon seviyesini korumak için yeni bir hedef aralığı belirliyor.

Örneğin PPK, COVID-19 salgınına acil müdahale kapsamında faiz oranını 2020’de %6,75’e düşürdü.² Bu hamle, salgının istihdam ve harcamalar üzerindeki etkisini hafifletme girişimiydi.

Faiz Oranı Enflasyonu Nasıl Yönetiyor?

TCMB faiz artırımına gittiğinde ise tam tersi bir durum ortaya çıkıyor. Buna “daraltıcı para politikası” denir çünkü ekonomiyi yavaşlatır. Kredilerin maliyeti artar, bu da tüketicilerin ve işletmelerin daha az borç almasına neden olur.

Krediler daha yüksek faiz oranları nedeniyle daha pahalı hale gelir ve geri ödemeleri yüksek miktarlarda olur. Ev almak isteyenler bu kredileri karşılayamazlarsa, konut sektöründe yavaşlama meydana gelir. Konut fiyatları düşüşe geçer ve ev sahiplerinin evlerinin daha az paraları olur. Bu sebeple daha az harcama yaparlar, bu da ekonomiyi daha da yavaşlatabilir.

Faiz Oranı Nasıl Çalışır?

TCMB, bankaların her gece mevduatlarının bir kısmını ellerinde tutmalarını zorunlu tutar. Bu zorunlu karşılık, sahip oldukları tüm parayı borç vermelerini engeller ve her gün borç vermek için ellerinde yeterli nakde sahip olmalarını sağlar.

Bankalar, diğer bankaların borç alabilmesi için rezervlerde sermaye tutmaya devam edebilir ve TCMB, onlara tuttukları rezervler (IORB) üzerinden faiz öder. Bir banka, günün sonunda nakit sıkıntısı çekerse başka bir bankanın rezervinden borç alır. Bankaların gecelik krediler için birbirlerinden ücretlendirdiği oran olarak, faiz oranlanın devreye girdiği yer burasıdır.

Temel Çıkarımlar

Gecelik faiz oranı, bankaların birbirlerinden gecelik borç alırken ödedikleri ortalama orandır.
Gecelik faiz oranı, bankaların en iyi, en kredibilitesi olan müşterilerinden talep ettiği ana oranı etkiler.
Amaç, ekonomideki dalgalanmaları kontrol altına almak için gecelik faiz oranını hedef aralıkta tutmaktır.